被動元件大廠國巨本季受傳統旺季加持，智慧手機、筆電等消費性電子終端產品需求升溫，帶動MLCC需求，近期產能利用率和上半年相比大增逾10個百分點，訂單量成長兩成，能見度也拉長一倍，在外資以最黑暗時刻已過去形容被動元件產業下，基本面出現轉機，吸引買盤，上周五（4日）最高價站上270.5元，是8月26日除權息以來，盤整一個月後順利填息，從8月27日最低價203元來看，股價漲幅逾三成，不過終場收在261元。

1985年國巨董事長陳泰銘以不到30歲的年紀創立台灣阻抗公司，四年後併購哥哥陳木元創立的國巨；曾和陳泰銘共事的業界人士形容陳泰銘說話很急，腦筋轉得快，管理上具雄心壯志，希望讓國巨跟村田製作所（Murata）、TDK一樣，變成國際級的被動元件廠，不過在2000年一樁180億元的天價購併飛利浦被動元件部門事件，成為國巨走下坡的最大轉折點，因為核心技術階層大量流失，讓國巨在2001年兩度下修財測，2004年更提列飛利浦資產減損120億元，每股淨值縮水剩10元，每股大虧4.51元。

2008年金融海嘯來襲，國巨股價一度跌至最低3.01元，隨後六年始終在10多元附近徘徊，當時陳泰銘意識到，被動元件市場競爭激烈，國際被動元件產業橫向購併案不斷，他認為要擺脫紅色供應鏈最好的方法，就是把規模做大，2016年5月，國巨旗下鋁質電解電容廠智寶在公開市場陸續買進同業凱美股票，耗時一年多終於入主，擴大集團鋁質電解電容產品規模，好因應未來手機、網通、電視等產品充電器與汽車電子的龐大需求。

在當年下半年，村田看好車用、工業、高階手機等利基型產品應用會有較高的平均銷售價格（ASP）和毛利，遂逐步停產中低階MLCC，村田放棄標準型產品，市場出現供需缺口，開啟了國巨站在風口上，受惠轉單效應，讓陳泰銘布局16年的棋局，贏面愈明；併購飛利浦看似吃虧，放長遠來看，卻成為接觸一線客戶的門票。

受惠於全球超過10%的產能出現短缺，在2017年至2018年國巨連續調漲MLCC價格四次，市場供不應求、產品價格漲價，帶動國巨股價從2018年2月的300多元，四個月時間飆漲至歷史天價1,310元，該年度獲利表現也寫下五驚奇；包括合併營收、營業毛利、營業利益、稅後純益及每股純益等皆創下歷史新高。

產業榮景未持續太久，去年第4季開始終端產品需求放緩、市況反轉直落，也讓國巨股價一路下滑，下探至203元，今年上半年國巨合併營收比去年同期大幅衰退三成，被動元件產業可說是跌落谷底；經過逾三個季度庫存去化、需求隨消費性電子產品銷售高於預期，被動元件市況緩步升溫。